5-Year, 5-Year Forward Inflation Expectation Rate.

De vijf jaar vijf jaar inflatieverwachting (5y5y) meet wat de financiële markten verwachten dat de gemiddelde inflatie zal zijn in de periode van vijf jaar die begint over vijf jaar — dus ruwweg de verwachte inflatie tussen jaar vijf en jaar tien vanaf nu. De indicator wordt afgeleid uit het verschil in rendement tussen gewone staatsobligaties en inflatiegerelateerde obligaties (zoals TIPS in de VS of linkers in Europa) voor de relevante looptijden, en heeft als groot voordeel dat kortetermijnverstoringen — zoals een tijdelijke energieprijsschok — worden weggefilterd, zodat alleen de structurele inflatieverwachting overblijft. Centrale banken, en met name de ECB en de Fed, volgen deze maatstaf nauwgezet omdat hij laat zien of het vertrouwen in de prijsstabiliteit op de lange termijn verankerd blijft: zolang de 5y5y dicht bij de inflatiedoelstelling van circa 2% beweegt, beschouwen markten het monetaire beleid als geloofwaardig.