Inflatieverwachtingen

Ondanks alle beweging in de wereld — een oplopende inflatie boven de doelstelling, een energieprijsschok en geopolitieke spanning — blijven de langetermijninflatieverwachtingen opvallend stabiel. De 5-jaars 5-jaars verwachting, de door de markt ingeprijsde gemiddelde inflatie over de periode van vijf tot tien jaar vooruit, beweegt al ruim een jaar in een smalle band rond de 2,3 procent en ligt daarmee dicht bij het langjarige gemiddelde. Juist die verankering is veelzeggend: beleggers gaan er kennelijk van uit dat de huidige prijsdruk tijdelijk is en dat de inflatie op termijn terugkeert richting de doelstelling. Zolang die verwachtingen stevig verankerd blijven, houdt het basisscenario stand en is er geen reden voor de centrale bank om structureel op de rem te trappen.