CBOE Constituent volatility index

De Cboe S&P 500 Constituent Volatility Index, met tickersymbool VIXEQ, meet niet de beweeglijkheid van de index maar die van de aandelen erin: het gaat om de naar marktkapitalisatie gewogen impliciete beweeglijkheid over dertig dagen van een mandje S&P 500-aandelen, waarbij niet indexopties maar de opties op de individuele aandelen als basis dienen — voor elk in aanmerking komend aandeel wordt een VIX-achtige berekening uitgevoerd, waarna de uitkomsten naar marktkapitalisatie worden gewogen. Daarmee is VIXEQ het spiegelbeeld van de VIX, die precies hetzelfde doet maar dan met opties op de index zelf. De index is een rechtstreeks onderdeel van de dispersie-index en is juist gepubliceerd om de verhouding tussen die dispersie en de VIX inzichtelijk te maken: het verschil tussen de beweeglijkheid van de gemiddelde onderliggende naam en die van de index is per definitie het stuk dat door onderlinge correlatie wordt weggestreept. Staat VIXEQ hoog terwijl de VIX laag blijft, dan bewegen individuele aandelen hard maar tegen elkaar in, en verdwijnt die beweging op indexniveau uit het zicht. De index werd in oktober 2024 aangekondigd en ging op 4 november van dat jaar van start, wat betekent dat de reeks kort is en historische vergelijkingen met eerdere spreidingsregimes vooral via de dispersie-index en de correlatie-indices moeten lopen.