Recessie indicator

De New York Fed publiceert deze indicator maandelijks als modelmatige inschatting van de kans dat de Amerikaanse economie binnen twaalf maanden in een recessie belandt. De voorspelling wordt volledig afgeleid uit de rentespread op staatsobligaties, doorgaans het verschil tussen de tienjaarsrente en de driemaands schatkistrente. Achterliggende gedachte is dat een vlakke of omgekeerde rentecurve historisch een betrouwbare voorbode van economische krimp is. Via een probitmodel wordt die spread vertaald naar een percentage: hoe negatiever de spread, hoe hoger de becijferde recessiekans. De indicator ging in de afgelopen decennia elke Amerikaanse recessie vooraf, al zegt hij vooral iets over het risico en niet over de exacte timing of diepte.