Excess CAPE Yield

De excess CAPE yield is een waarderingsmaatstaf die het verwachte reële rendement van aandelen vergelijkt met obligaties door het verschil te berekenen tussen de omgekeerde CAPE-ratio (Cyclically Adjusted Price-Earnings ratio, ook wel Shiller P/E genoemd) en het reële rendement op staatsobligaties. Concreet wordt de earnings yield (winst gedeeld door prijs) op basis van cyclisch gecorrigeerde winsten afgezet tegen de inflatie-gecorrigeerde obligatierente. Een hogere excess CAPE yield suggereert dat aandelen relatief aantrekkelijk geprijsd zijn ten opzichte van obligaties, terwijl een lage of negatieve waarde erop duidt dat aandelen duur zijn in vergelijking met het alternatief van vastrentende waarden. Deze maatstaf wordt vaak gebruikt door beleggers om de relatieve aantrekkelijkheid van de aandelenmarkt te beoordelen en mogelijke toekomstige rendementen in te schatten.