Bruto winstmarge bedrijven Nasdaq

Hoge brutomarges zijn de heilige graal van waarderingen omdat ze de ultieme pricing power en concurrentievoordelen van een bedrijf weerspiegelen. Een bedrijf met 80% brutomarge (zoals veel software-bedrijven) heeft na elke dollar omzet 80 cent over voor innovatie, marketing en winst, terwijl een retailer met 25% marge moet vechten voor elke cent.

De structurele stijging van brutomarges - van ongeveer 33% voor de S&P 500 in 1990 naar meer dan 45% nu - komt door de fundamentele verschuiving van fysieke naar digitale producten. Software heeft marginale kosten van bijna nul: de miljoenste download van Windows kost Microsoft vrijwel niets, waar Ford voor elke extra auto staal, arbeid en energie moet inkopen. Platformbedrijven zoals Google en Meta monetiseren zelfs user-generated content zonder productiekosten. Deze transformatie naar zero marginal cost business models, gecombineerd met netwerkeffecten die monopolistische posities creëren, heeft geleid tot een nieuwe waarderingsrealiteit: beleggers betalen terecht premiums voor bedrijven met 70%+ brutomarges omdat deze marges bescherming bieden tegen inflatie, recessies en concurrentie, terwijl ze tegelijk superieure schaalvoordelen en winstgroei mogelijk maken.
Bron: Auréus, Bloomberg Gegevens ophalenGecreëerd met Datawrapper