Inflatie nadert doelstelling

Volgens Warsh geven de gangbare inflatiecijfers, de headline CPI en PCE, een vertekend beeld omdat ze eenmalige prijsschokken — importheffingen, geopolitiek of een uitschieter in de vleesprijs — op één hoop gooien met de structurele, breed gedragen prijsstijging waar het monetaire beleid werkelijk op moet sturen. De trimmed mean ondervangt dat door elke maand statistisch de grootste uitschieters aan de boven- én onderkant van de prijsverdeling weg te knippen, in plaats van simpelweg voedsel en energie te schrappen; wat overblijft benadert de onderliggende trend beter en is minder gevoelig voor toevallige ruis. Trueflation gaat nog een stap verder door niet te leunen op de trage, met vertraging herziene overheidsstatistiek, maar op miljoenen realtime prijzen uit de echte economie, waardoor het een actueler en in Warsh' ogen zuiverder beeld geeft van waar de inflatie op dit moment staat, op 2,12%. Dat is meteen een verklaring waarom het FOMC de beleidsrente onveranderd heeft gelaten.