Banken blijven achter bij de markt
Na de Grote Financiële Crisis van 2008 werden traditionele banken geconfronteerd met een golf aan nieuwe regelgeving — zoals Basel III en de Dodd-Frank Act — d…Na de Grote Financiële Crisis van 2008 werden traditionele banken geconfronteerd met een golf aan nieuwe regelgeving — zoals Basel III en de Dodd-Frank Act — die hen verplichtte aanzienlijk meer kapitaal aan te houden en hun hefboomwerking te beperken, waardoor het rendement op eigen vermogen (ROE) structureel daalde van historisch gemiddeld 15–20% naar vaak 8–12% of lager. Tegelijkertijd leidde het langdurige lagerentebeleid van centrale banken tot uitholling van de nettorente-inkomsten, de traditionele kurk waarop het bankmodel drijft, terwijl stijgende compliance- en technologiekosten de winstmarges verder onder druk zetten. Daar bovenop kregen banken te maken met toenemende concurrentie van fintechs en bigtech-bedrijven die zonder de ballast van legacy-systemen en zware regeldruk de meest winstgevende onderdelen van het bankbedrijf — betalingsverkeer, consumentenkrediet, vermogensbeheer — beginnen af te snoepen. Voor beleggers maakt de combinatie van een laag en volatiel ROE, beperkte groeimogelijkheden, ondoorzichtige balansen vol risicogewogen activa en een structureel gebrek aan pricing power bankaandelen minder aantrekkelijk vergeleken met sectoren die hogere, duurzamere rendementen bieden.